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基金的创业投资守门人及其运作模式

2018-04-10 10:16     作者:一点通

所谓“守门人”(GateKEEper)是指帮助投资者进行创业投资基金配置决策的专业顾问机构。由于投资者缺乏资产甑别经验或者资源有限,Gatekeeper可以帮助投资者管理基金,进行投资组合配置,降低投资风险,提高投资收益。Gatekeeper作为FOF的管理机构,通常会根据客户的需要,提供投资组合定制服务,其中包括创业投资基金的发起、募资和委托管理。大的机构投资者,例如退休金基金、大学或捐赠基金,通常聘请Gatekeeper鉴别选择创业投资基金,Gatekeeper经纪人根据严谨的投资原理选定投资组合后,推荐机构投资者投资于创业投资基金。大的Gatekeeper通常管理数十亿美元的资金,管理数十个甚至上百个创业投资基金,并且同时通过创业投资基金投资于数百个项目。Gatekeeper按照严格和平衡的投资方法,通过不同的基金经理人,不同的地区、不同的基金种类,在不同的时期投资等方法来减少投资的风险,形成一个良好的投资组合。

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最近十年来,由于Gatekeeper的回报率高于行业平均水平,许多大的基金纷纷委托Gatekeeper管理。创业投资信息研究集团总经理Mark O’Hare说,2007年,95%的机构投资者计划增加或保持创业投资组合配置。Railpen(英国铁路退休金计划)表示,希望增加其投资于创业投资基金的比重达10%。总部设在英国的外国及殖民地投资信托基金和加拿大的退休基金omers也希望增加其投资于创业投资基金的比重。

Gatekeeper一般有两种运作模式:

(1)随机投资模式

根据实际运作情况,随时调整投资战略,修改投资组合,以保证基金获得更好的收益,降低投资风险。

(2)定制组合模式

基金在设立时,就规定了投资组合品种,根据公司标准管理运作流程,进行投资运作。投资者可以根据各自的要求选择最适合自己的基金品种。定制组合模式的有如下特点:一是风险回报率中等偏上;二是对投资项目控制度不高,投资复杂性不大,但对资本规模要求非常高。

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基金 创业投资守门人 运作模式

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www.rongew.com

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