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K易看盘:纳斯达克上市第二弹:爱奇艺

2018年03月30日 17:03     作者:融e网

昨天刚刚说过,爱奇艺会跟B站一样上市就会破发。果不其然爱奇艺上市再次破发,可谓是一语成谶。今天市场上也没什么太大的热点,今天再来给大家分析一遍,爱奇艺为什么会上市就破发,为何视频公司赴美上市这么不遭受人待见呢?

爱奇艺在纳斯达克敲钟

3月29日晚间,爱奇艺正式在米国纳斯达克敲钟,股票代码为IQ,是不是有一种,看着像智商的缩写,你没有看错,就是智商的缩写。也不知道这是巧合还是有意的。作为爱奇艺的控股大股东,百度CEO 李彦宏和其夫人赫然在场。

爱奇艺IPOD发行价18美元/ADS,融资金额达22.5亿美元,远超此前计划募集15亿美元。上市后股价高开低走,开盘价18.20美元,较发行上涨了1.11%,截止收盘爱奇艺下跌13.61%,每股价格15.55美元。

昨天就说过破发是必然的,因为跟B站一样,上市的时间点不对,盈利方向单一,等等一些情况,可能相较于B站来说,爱奇艺更大,后台更硬。但是短期想要看到收益依旧是比较艰难的。接下来就给大家详细的分析下。

IPO的时间点不对

跟昨天写的B站一样,这里再给大家再说一遍。现在正值敏感时期。如果是Z和M是蜜月期还好,但是现在正是毛衣战开打的期间,这个时间点你去上市,人家能有好脸色看才怪。

现在市面上针对毛衣战的看法,基本上都差不多普遍的看法都是先打,打完之后谈,或者说是边打边谈,当然谈判不会是现在。既然毛衣战会打,那么美国财政部必然会出台相关的政策,自然会波及到资本市场。

纵观历史,美国对华发动过5次毛衣战,但是基本上都是雷声大雨点小。但是毛衣战这种东西,经过一些媒体的大肆渲染,必然会造成投资者的恐慌情绪,恐慌性做空必然是难免了。就这两天的纳斯达克、道琼斯指数走势来看,更是印证了这一观点。

不知道爱奇艺会不会跟B站在米国找个餐厅一聚,毕竟大家都是患难兄弟。当然这对B站来说,也算的上是精神慰藉了。

产品盈利比较单一

根据此前的招股书显示,爱奇艺计划在此次IPO中发行1.28亿股ADS股份,以18美元/存托证券的定价计算,整体募资规模23.04亿美元,市值达到127.39亿美元。若加上承销商可能执行的1875万股超额配售部分,爱奇艺最大募资额将达到25.875亿美元。

数据显示,爱奇艺2017年的总营收为173.78亿元(26.71亿美元),较2016年全年总营收112.37亿元增长54.6%。爱奇艺2017年全年净亏损为37.37亿元(5.74亿美元),而2016年全年净亏损为30.74亿元,亏损同比扩大21.57%。是不是跟昨天的B站一样,又是一个赔钱货。再来看看主要营收。

期货

网络广告收入与会员服务收入是爱奇艺的主要营收来源。招股书内容显示,2017年,爱奇艺网络广告收入为81.59亿元,占总收入的比例为46.95%。会员服务收入达到65.36亿元,占总收入的比例为37.6%。内容分发收入11.92亿元,占总收入的比例为6.86%。

版权方面

众所周知,现在国内的视频播放网站,并没有都产生实际的盈利。网站的视频大部分都是买版权。

从前三年投入成本来看,主要为购买第三方版权剧集的内容成本仍占据较大部分且增速惊人。其中,2017年内容成本126.1亿元,较2016年增长67.3%, 而2016年较2015年增幅为104.1%。不难看出,内容成本的投入与总营收的增长保持较高关联度。

但是也可以看出爱奇艺在自做网剧上的决心。比如2015年,爱奇艺投入5000万元拍摄的《盗墓笔记》,以及此后陆续推出的《老九门》以及《无证之罪》也收获良好口碑。

笔者观点

对于爱奇艺的未来,龚宇表示,在未来的十年中,要将爱奇艺做成一家以科技创新驱动的伟大的娱乐公司,要将爱奇艺做成百年老店,希望其股价在短期、中期、长期均实现平稳增长。

在还在砸钱,并没有什么项目产生实际归属股东利益的情况下。就这样贸然上市,破发或许在情理之中,意料之中的。比较米国并不吃在中国炒概念的这一套。在主要是机构的市场中,机构经过调研之后,可能会直接pass爱奇艺这个标的,又或者会做空猎杀爱奇艺。

爱奇艺想在短期有牛市的走势,在笔者看来真的是比较难的。

文章来源:

www.rongew.com

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