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贝莱德一季度ETF资金流入暴跌46%

2018-04-13 09:50     作者:一点通

  公开资料显示,贝莱德今年一季度盈利同比增加26.8%,至10.9亿美元,经调整后每股盈利6.70美元,好于去年同期的5.23美元,也大于预期的6.39美元。全球最大资管公司贝莱德(Blackrock)周四公布财报,率先拉开了美股一季度财报季的帷幕。

  公司截至3月31日的季度收入同比跳涨16%,至35.8亿美元。资产管理规模(AUM)为6.3万亿美元。财经媒体CNBC评论称,AUM规模仅实现微涨,与去年底基本持平,不如市场预期。尽管贝莱德一季度吸引到近570亿美元的新增投资者资金,但大部分流入旗下的ETF产品。其中面向全球投资者的iShares ETF系列资金净流入为346亿美元,较上年同期暴跌46%,较去年四季度环比下跌37%。伴随美股大幅波动,2、3月流入的资金规模显著小于1月市场触及峰值时。

  贝莱德董事长兼CEO芬克在财报电话会和媒体采访时表示,市场波动性抬升,显然令机构投资者重新调仓或开始去风险。许多企业客户也在美国共和党税改的影响下,持有更多现金或流动性更高的资产以备未来资本支出的融资之需,或者更为激进的回购股票,都令ETF资金流入放缓。

  彭博社分析指出,贝莱德的ETF业务增速可能无法重现几年前的迅猛态势。之前由于市场“岁月静好”,ETF等被动投资型产品的管理费用降低,自然受到投资者热捧。奥巴马政府曾规定为退休金投资提供咨询服务的机构将客户利益置于最高,也令很多基金经理布局在ETF产品。

  主要面向零售端的咨询机构Edward Jones分析师Kyle Sanders表示,贝莱德的ETF产品资金流入再要维持以前的两位数涨幅,确实很困难。但从长期来看,被动投资将成为主流模式,散户和机构都会持续买入ETF而不论市场状况好坏。

  这也符合芬克的观点,他认为未来三到五年的ETF规模将翻倍。在接受CNBC采访时,他认为财经媒体诱导大家谈论了太多“择时投资”的问题。但投资者不应尝试在波动剧烈的市场中“择时”(time the market),而是应始终保持投资状态,特朗普税改也会为美股九年牛市“续命”。

  他还认为,市场波动会利好于贝莱德的主动投资型股市基金。一季度这些产品在2015年末以来首次吸引到了净资金流入,总共近10亿美元流入也大多来自散户投资者。公司主动投资型的股票基金有34%的管理资产在过去一年表现弱于追踪标的和同业对标产品,好于去年时的比例36%。

  贝莱德也在不断调整主动投资型股票基金的运营模式,例如减少一些基金的费用、简化研投开支,以及更多依赖智能投顾来选股等。但金融博客Zerohedge还是对ETF类产品的资金流入情况表示担忧,不仅会对贝莱德未来营收制造压力,也可能暗示市场整体情绪出现反转。

  华尔街见闻曾提到,在3月第二周创纪录的资金流入股市后,接下来的一周完全逆转。美银美林统计发现,3月23日当周美股流出199亿美元资金,其中ETF流出高达186亿美元,为史上第二高。与此同时,美股当周大跌,接近技术性调整位。

  美国个人投资者协会(AAII)截至本周三所做的周度问卷显示,美国散户投资者的看跌情绪为42.8%,创2017年3月9日以来最高,较上周涨了6.1个百分点;看涨情绪为26.1%(即预计未来六个月市场会走高的人数比例),创2016年8月31日以来最低,较上周跌了5.8个百分点。

  财经媒体CNBC分析称,两组数据都不寻常,并代表投资者的恐慌情绪在本周前期创一年多新高。这样的读数组合通常代表市场处在转折点。不过散户的看跌情绪过高一般代表市场会转涨。果然,周四美股实现反转,标普500指数收涨0.82%,道指收涨近300点,纳指涨超1%。贝莱德周四盘初最高涨3%,全天收涨1.47%,报533.01美元,接近月内低位区间,今年累涨了3.8%。

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贝莱德 ETF资金 暴跌46%

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华尔街见闻

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